中國網購市場潛力大

06/30/2008

　　有遠見的網絡公司﹐早已洞察到中國潛力巨大的網上購物市場﹐部署怎機把握商機。但大陸本地購物網站已穩據地盤﹐外來者須花很大力氣﹐才能分一杯羹﹐它們有沒有決心和魄力﹐為未來發展鋪路呢？　
　　萬事達信用卡公司最近完成的一項調查顯示﹐中國可望於2010年取代日本﹐成為亞太地區最大的網上購物市場。值得留意的是﹐儘管中國互聯網絡普及率在亞太區受調查的國家中屬最低之一﹐但互聯網使用者中卻有七成人曾進行網絡購物。
　　預料到2010年﹐亞太地區網上購物的增長率將超過每年23％。區內網上購物增長的主要動力﹐將主要來自中國及印度這兩個急速冒升的經濟體。中印的中上收入城市精英人數不斷增長﹐兩國網上購物市場得以長足推進。
　　而且﹐中國和印度迅速都市化﹐經濟高速擴張﹐人民購買力增強﹐這都預示兩國國內消費將有更加強勁的增長。
　　這項調查還指出﹐到2010年﹐中國料將有4.8億名網上消費者﹐約佔亞太地區總數的58％，而印度的網絡消費者人數或將超越日本和韓國。到時﹐中國網絡購物銷售額達1.4萬億美元﹐金額排行亞太區第一位﹐印度則排在第二位。

中銀向加航租賃飛機

06/27/2008

　　在中國剛開放門戶時﹐筆者有機會參與金額較大的設備出口項目﹐中國廠家以租賃方法購買﹐負責融資的租賃公司來自法國銀行。當時﹐中國本地銀行未開展租賃業務﹐一來是沒有實際經驗﹐二來未有相關監管規定。
　　今天的中國金融市場已比以前開放得多﹐並掌握了足夠西方知識和經驗﹐租賃業務不單服務於本國企業﹐還伸展到加國。周四﹐中國銀行全資子公司中銀航空租賃宣布﹐已與加拿大航空公司簽署協議﹐購買並回租1架波音777-300ER型全新飛機。
　　加航已於6月25日從飛機製造商接收了該架飛機﹐並承租12年。加拿大最大的航空公司也利用中銀的服務﹐肯定它們有一定的競爭能力和獨特優勢。
　　據稱﹐完成加航該項交易後﹐中銀航空租賃將擁有總共9架波音777系列飛機﹐佔機隊飛機總數的11％。該公司行政總裁馬銳博表示﹐他們有意通過購機回租業務擴大機隊規模。
　　中國銀監會去年批准符合資格的商業銀行設立﹐或者參股金融租賃公司﹐5間銀行系金融租賃公司便積極發展飛機和船舶等價格較高的大型設備租賃業務。工銀租賃開業當天﹐即與海南航空公司簽訂一筆11架飛機﹐價值5.1億美元的融資租賃。

莫抵制中國海外投資

06/25/2008

　　西方社會和政客對中國的海外投資日感憂慮﹐甚至認為是一種無形威脅﹐某種程度上是基於民族保護主義思想。在最近幾年﹐中國電腦製造商聯想收購了IBM的個人電腦業務﹐中國企業和基金斥資數十億美元入股英國巴克萊銀行﹑澳洲礦商力拓和美國私人股本公司百仕通等。
　　北京或許意識到國外對中國冒升的恐懼和排斥﹐高層官員開始進行國際外交和解說﹐中國商務部長陳德銘日前在安那波利斯出席中美戰略經濟對話時表示﹐中國愈益增加的海外投資有助紓緩世界經濟不平衡﹐具有穩定作用。
　　陳德銘指出﹐受影響的外國公司有所怨言﹐這是人之常情﹐但中國資本流入諸如美國等國家﹐對其經濟有好處﹐既提供資本又創造就業機會。從美國本國利益或世界經濟穩定來看﹐都是雙贏。他希望中國的投資者能得到公平﹑公正的待遇﹐相關的政策更加透明﹐這樣中國投資者才產生應有的安全感。
　　其實﹐從大陸實際國情出發﹐中國的外匯儲備非常龐大﹐據陳德銘說﹐為了保證經濟更平衡﹐需要中國企業投資海外﹐這還有助世界經濟穩定。
　　隨著中國貿易順差不斷創新高﹐外匯儲備激增。預料到今年年底﹐外匯儲備可能超越1.8萬億美元。由此看來﹐中國企業繼續投資海外﹐應是大勢所趨。

不想任鐵礦商宰割

06/24/2008

　　中國寶鋼剛宣布﹐與澳洲大型鐵礦公司力拓（Rio Tinto）達成2008年鐵礦砂價格協議。根據協議﹐力拓的PB粉礦﹑楊迪粉礦﹑PB塊礦在2007年的價格基礎上分別上漲79.88％﹑79.88％和96.5％。比2005年的價格﹐平均上漲85.42％。
　　力拓與澳洲另一大鐵礦商必和必拓（BHP Billiton）日前向中國鋼鐵業發出最後通牒﹐要求在下周一前接受鐵礦砂約95％漲價﹐否則可能中斷供應。
　　在今年2月﹐中國鋼鐵業已與巴西鐵礦公司淡水河谷（Vale）談定2008年鐵礦砂價格﹐中方接受淡水河谷提價65％至71％。
　據報道﹐力拓與必和必拓要求的年度鐵礦砂合約價格漲幅﹐要超過2005年71.5％的創紀錄漲幅﹐澳方力爭把價格提高85％至95％。若中方不接受新價﹐將把鐵礦砂轉到價格更高的現貨市場出售。
　　力拓大部分鐵礦砂合約將在6月30日到期﹐必和必拓部分合約於9月30日才到期﹐因此中方與力拓先談﹐與必和必拓的談判有更多時間進行。
　　從中澳雙方這次激烈的討價還價﹐更加明白為何北京對必和必拓計劃併購力拓這麼擔心。一旦這兩大企業合併﹐差不多壟斷全球鐵礦砂﹐而中國是世界最大消耗國﹐隨時任人宰割。所以﹐一直有傳言中國加入競投力拓行列﹐以圖保護本身利益。

加國賑災善心感人

06/23/2008

　　四川大地震的慘況﹐世人通過北京具透明度和開放的處理方法對災情很了解。中國政府最高領導人果斷救災﹐並及時親下災場視察和安慰災民的的行動﹐贏得全球華人甚至西人的心。所以﹐世界各地善款和物資源源送到四川災區。
　　加國聯邦政府亦熱心響應﹐為本國個人善款作出等額捐款﹐等額捐款剛於昨天截止。賑災期間﹐令筆者感動的是﹐加國中文傳媒舉辦的各項籌款活動﹐反應如此積極﹐善款數目可觀。這充分顯示中文傳媒的影響力﹐也深刻反映了海外華人對同胞的愛心和關懷。　　　　　
　　就筆者所知﹐《明報》繼上月把讀者首批16.6萬元善款轉交加拿大紅十字會後﹐上周五再將最後一批的8.3萬元善款交給該會。連同本月初轉交佛教慈濟基金會加拿大分會的10萬元善款﹐《明報》多倫多和溫哥華兩地的讀者﹐合共為四川地震籌得接近35萬元。
　　等額捐款截止前﹐著名吳門畫派畫家周士心為賑災而畫的國畫《壽松》﹐透過《明報》義賣籌得7,000元﹐金額不少﹐已轉交紅十字會。
　　本地主流企業也默默支持﹐筆者上周末參加豐業證券舉行的金融會議﹐席上幾間知名金融機構趕在限期前捐出3,200元賑災。之前﹐已有不少公司捐出大額善款﹗

中國成品油加價助金價升

06/20/2008

　　中國政府日前宣布調升成品油價16％至18％﹐以及提高工商企業的電費4.7％﹐令能源價格較貼近供需情況。有分析家認為﹐這是最有效抑制需求的方法﹐希望北京當局繼續沿這個方向發展﹐讓消費者有動機節約能源。
　　影響所及﹐周四紐約8月期金每盎司上升美元﹐重上900美元﹐收報904.2美元。金價自3月中由1,000美元之上反覆回落﹐近個半月在低位形成整固三角形﹐如升破下降軌﹐將有突破之勢。市場人士指出﹐若果新興國家如中國短期調升成品油價﹐令通脹上升﹐金價可能重現升浪。
　　黃金具有抵消通脹的作用﹐假如通脹潮激起﹐促使更多人買金保值﹐金價很有可重納上升通道。有市場人士指出﹐一旦金價重返950美元﹐千美元並非沒可能達到。
　　前天﹐加拿大統計局宣布﹐汽油價格彈升﹐加國5月消費物價指數加速上升﹐錄得自1991年1月以來最大月度升幅。加國統計局還指出﹐按揭利率調升﹐房屋價格和食物價格上升都是消費物價上揚的原因。加拿大中央銀行上周已預測﹐物價或將在全年繼續上揚。
　　美國也有通脹上升的壓力﹐因此﹐有分析家揣測﹐下周聯儲局議息時﹐為了控制通脹﹐可能掉頭加息﹐我們等著瞧看了。　

中美應聯手抗油組

06/18/2008

　　中美第四次戰略經濟對話在美國安納波利斯召開﹐中國副總理王岐山和美國財長保爾森代表兩國元首﹐共同主持對話會。在這次為期兩天的戰略經濟對話﹐中方有10多名正部級官員參加﹐美方也有小半個內閣出席﹐堪稱兩國經濟高官的一次「集體辦公」。
　　能源合作一直是中美對話的傳統議題﹐隨著油價不斷創新高﹐這個議題更值得討論﹐更引人關注。保爾森致辭時表示﹐中美是全球最大的石油入口國﹐面對原油需求上升的挑戰﹐雙方將探討提高能源效率﹐以及防範石油供應混亂。他還說﹐中美有共同利益﹐透過對話確保全球經濟體系安全。
　　王岐山赴美之前曾公開指出﹐中國在節能環保技術開發與利用的領域廣闊﹐發展潛力巨大。而美國是世界上最大的發達國家﹐在提高能效﹑發展清潔能源﹑勘探開發油氣資源和保護生態環境等方面技術先進﹐而且經驗豐富﹐兩國有互補的空間。
　　中東石油生產國家組成壟斷性的「油組」﹐握緊石油供應命脈。在石油消耗方面﹐中國與美國是全球最重要的國家﹐應該好好地協商合作﹐聯手與「油組」抗衡。在這次戰略經濟對話中﹐雙方未必即時有良好方案﹐但可為未來更緊密的協作鋪路。

大派合約減政治磨擦

06/17/2008

　　中國為美國最大貿易逆差國﹐美中貿易逆差去年再創2,563億美元新高﹐美國國會議員因此不斷施壓﹐希望以立法解決雙方貿易失衡。人們相信美中貿易逆差與人民幣升值問題﹐將是第四次中美經濟戰略對話的重要議題。
　　人民幣升值已是老話﹐北京的立場是不屈服於美國等外來政治壓力﹐而中國政府一直認為自有方法處理人民幣匯價﹐不存在合理或不合理問題。況且﹐人民幣匯價要從中國實際國情出發。
　　對於中美之間的貿易逆差﹐北京看來很願意主動改善。在經濟戰略對話展開前﹐中美兩國企業簽訂總值83億美元的投資合作協議。其中福特汽車﹑佳士拿﹑IBM﹑摩托羅拉﹑高通﹑甲骨文﹑得州儀器和思科等十多家美國企業均簽署了協議。
　　通用汽車副總裁戈爾表示﹐將會向中國的合資旗艦公司出口價值10億美元的車輛﹑零部件﹑機械及設備﹐在2010年前將會在華每年投資大約10億美元。
　　此外﹐中國官員計劃率領由120家企業組成的貿易團﹐訪問美國11個州的14個城市﹐並將簽署70多份總值超過136億美元的協議﹐購買美國產品及在美國投資。
　　中國正急速冒升﹐而美國的絕對強勢陸續減弱﹐此消彼長﹐中國洋洋灑灑地大派合約﹐顯然想取悅商家﹐藉以減低政治磨擦。

升值有益何用相逼

06/16/2008

　　中美兩國第四輪的戰略經濟對話﹐將於本周在美國馬利蘭州安納波利舉行﹐預料重點仍在匯率問題上。另一方面﹐中國人民銀行於6月7日突然宣布提高存款準備金率1％﹐市場人士估計﹐人行此舉或是北京政府推出未來一連串措施的序幕。
　　5月份中國通脹終於回落﹐但通脹壓力與預期依然嚴峻。目前通脹肆虐全球﹐中國情況尤其嚴重。有分析家指出﹐為緩和外購原材料價格跳升帶來的通脹壓力﹐北京政府只好讓人民幣匯價上升。單靠中國本身的貨幣政策﹐例如加息﹐並不能完全解決因全球商品價格大幅上升導致的通脹問題。
　　若果人民幣匯價上升﹐能夠幫助中國緩和通脹﹐不用外國苦苦相逼﹐北京也會這樣做。可是﹐西方國家包括加拿大卻不斷直接或間接﹐正式或非正式地要求北京調高人民幣匯率。
　　不少人誤以為﹐外國政府施壓可以奏效﹐特別北京為了紓緩與美國會談時的政治壓力。不過﹐西班牙BBVA銀行首席中國經濟分析員劉利剛指出﹐若以客觀數據分析﹐在過去兩年﹐國外壓力對人民幣匯價短期或有較大波動﹐但這些壓力未令人民幣匯價產生顯著和持續的影響。
　　反之﹐中國政府從本身的政策考慮﹐例如人民幣的沖銷成本﹐卻是影響人民幣升值速度的主要因素。

油價明年或回落至百美元

06/15/2008
　
　　油價節節上升﹐原因之一是市場擔心供應或見頂﹐但道明銀行分析員指出﹐應該同時看到環球石油需求增長持平﹐甚至可能即將轉勢﹐估計明年平均油價為每桶100美元。
　　道銀經濟研究部總監Derek Burleton在最新研究報告指出﹐今年以來已有跡象高油價開始壓抑環球原油與提煉品的消耗。在未來幾周內﹐儘管油價可能繼續攀升﹐並再創新高﹐但未來1年內或許出現更加戲劇性的調整。
　　世界銀行首席經濟學家林毅夫最近表示﹐隨著需求減少和產量增加﹐油價可能在3至5年後﹐從現在的價格降至至104至108美元。　　　
　　石油輸出國組織上周五調低今年原油需求預測﹐主要因為油價高企和美國經濟下滑削弱能源需求。油組估計﹐今年每日原油需求增加1.28％﹐至8,690萬桶﹐較之前的預測少6萬桶。
　　油組表示﹐美國經濟放緩和目前的高油價水平﹐使美國以至經濟合作發展組織所有成員國下半年的原油需求都受影響。
　　油價自2001年底開始上揚﹐至今已大漲697％﹐超越網絡泡沫時期納指大漲640％的升幅﹐引起了愈來愈大的關注。美國大型投資銀行高盛估計﹐泡沫破滅的時刻在2010年和2011年﹐預料到時油價將跌破100美元。
　　美國能源分析機構Schork Group總裁Stephen Schork表示﹐油價即將轉勢﹐因油價並沒有獲得供需基本面支撐。Schork指出﹐對油價的狂熱和追捧網絡與房地產之類的市場狂熱一樣﹐最終因為投機者炒作而崩圍。
　　「金融大鱷」索羅斯較早時提出「油價泡沫化」言論﹐紐約期油卻一度跳升至139.12美元﹐更創下紐約商品交易所成立來最高交易價﹑最高收市價與單日最高漲幅紀錄。
　　金融市場研究公司Bianco Research總裁James Bianco認為﹐儘管油價泡沫已成形﹐但到頂點還要很久。普林斯頓大學經濟學教授Burton Malkiel表示﹐油價上漲受限於供應﹐而且發展中國家需求激增﹐基本面不同於網絡泡沫時期﹐未來5到10年﹐油價仍會高於134美元。紐約7月期油上周五收報134.86美元﹐下跌1.88美元。

通脹陰霾滿蓋加中

06/10/2008　

　　加拿大中央銀行昨天出乎市場預期﹐維持隔夜利率在3厘不變﹐但分析員原先普遍預測央行減息0.25厘。
　　加國央行的聲明指出﹐環球經濟增長﹐以及商品價格升幅高於預期﹐增加通脹風險﹐今年稍後通脹可能升至超過3％﹐高過央行2％的通脹目標。加股即時下跌﹐利率敏感股尤其受壓。
　　另一方面﹐中國股市在端午節假期後復市便急挫﹐上海與深圳兩地A股跌逾7％。光大證券策略分析員穆啟國指出﹐上周六﹐人民銀行宣布大幅調高存款準備金率1個百分點﹐遠超市場預期﹐加上油價高企﹐或令中國通脹進一步加劇﹐大陸股市因此出現震盪。
　　中國政府將於本周四公布上月居民消費價格指數﹐分析員預料通脹率為7.7％﹐較4月時的8.5％顯著回落。雖然如此﹐逾7％通脹率也很嚇人。
　　現時﹐全球各國經濟體系均受到通脹威脅﹐連瀕臨經濟衰退邊緣的美國亦為通脹可能上升擔心﹐不敢隨便減息﹐以免刺激物價上漲。看來通脹的重要源頭﹕狂升的油價﹐正帶來愈來愈大的衝擊。
　　普羅股民消極的抵消方法﹐或是買油股博從股價上升所賺﹐補償其他方面的經濟損失。

豐銀獲准入中國金市

06/06/2008

　　上海黃金交易所周五宣布﹐經中國人民銀行批准﹐匯豐銀行(中國)﹑渣打銀行

(中國)和加拿大豐業銀行廣州分行符合交易所規定的入會條件﹐同意它們成為上海黃金交易所外資金融類會員。
　　上海黃金交易所信息部總經理童剛對傳媒透露﹐外資銀行的交易熱情非常強烈。匯豐在拿到批文的首天﹐共完成4次交易﹐有17公斤成交。
　　匯豐(中國)行長兼行政總裁翁富澤表示﹐非常高興成為首家在華開展黃金交易業務的外資銀行。外資銀行加入中國黃金交易市場﹐是大陸金融市場開放的又一可喜進展。
　　黃金在中國經歷了長達50多年的流通管制﹐2002年上海黃金交易所成立後﹐黃金「通購通銷」的制度終被打破。上海黃金交易所把個人黃金投資門檻從1,000克大幅降低至100克﹐其後推出「個人實物黃金業務」﹐允許個人提取實金。今年1月9日﹐黃金期貨在上海期貨交易所正式掛牌買賣﹐進一步拓闊中國居民投資黃金的渠道。
　　至今﹐中國對黃金的進出口仍有不少限制﹐導致中國黃金市場相對封閉。業內人士指出﹐讓外資銀行進入中國市場﹐意味中國黃金市場的對外開放擴大﹐加快與國際接軌將。有遠見的黃金業者包括豐銀﹐將可分享中國努力的成果。